A partir del último reporte de precios de importación y exportación en los Estados Unidos se comprobó que la inflación puede ser un tema muy serio en los próximos años. Los precios de importación del mes de Abril aumentaron un 1,8%, la mayor cifra desde el inicio de este tipo de reporte (año 1988). Al mismo tiempo la nueva encuesta realizada por Global Sources a los mayores exportadores Chinos revelo que el 80% de ellos planea incrementar sus precios en los próximos 6 meses, una cifra muy por arriba del 54% del mes anterior y la mayor desde que se lleva a cabo esta encuesta desde el año 2005.

Por otro lado, si uno sigue la economía de cerca se da cuenta que el mundo se mueve a través de ciclos. Durante los años ´90 el general de las economías emergentes experimentaba serios problemas económicos y eso beneficio a Estados Unidos, que recibió flujos masivos de capital. Durante los años 2000-2002 el mundo entro en una etapa recesiva para salir en el 2003 donde todas las economías y más pronunciadamente las emergentes (liderada por los países BRIC) se recuperaron. Hoy parece que el mundo entra en una nueva etapa, la del aumento de precios sostenido y los ajustes a partir de años de subas en los precios de los commodities y energía.

Observando particularmente diferentes economías se detalla lo siguiente:

Brazil: Los precios al consumidor subieron un 0,55% en Abril, subiendo la tasa de los últimos 12 meses a 5,04%. Es la más alta en los últimos 2 años, por eso se espera un aumento gradual de tasas de interes.

Australia: El banco central Australiano esta previendo una inflación mucho mayor a la esperada.

India: Los precios mayoristas subieron un 7,61% comparado a Abril del año anterior, la mayor en los últimos 3 años y medio. Los precios de los alimentos están creciendo a tal escala que el gobierno prohibió el libre mercado de futuros en aceite de soja, frutas y papas.

Egipto: Subió hace muy poco la tasa de interés para combatir la inflación más alta en los últimos 3 años.

Comunidad Europea: El BCE está más enfocado en combatir la inflación que en el crecimiento decreciente que están experimentando sus economías.

Si hablamos de Estados Unidos, se puede notar un caso contrario. Tasas a la baja y mayor oferta monetaria. Esto se dio para inyectar confianza al mercado crediticio pero puede traer serias consecuencias inflacionarias, por eso la economía se tiene que recuperar en el corto plazo para que no tenga que ocurrir que la Fed se vea obligada a subir tasas con una economía todavía en declive. En este momento el mercado está descontando una recuperación económica en Estados Unidos y una suba de tasas en fin de año. Estudiando las anteriores recesiones y tomando en cuenta eso, todavía no es momento de salir apurado a comprar acciones. Los mercados rebotan ante la primer caída recesiva (que fue en Enero de este año) y vuelven a caer pronunciadamente entre 5 y 7 meses después de la misma. Por eso mismo, mi consejo es esperar y ver cómo se comporta la economía en los próximos dos meses, y solamente me sentiría cómodo en el mercado de equities comprando acciones de calidad en sus fundamentals e implementando la estrategia de covered call con los mismos, que es la que mejor funciona en momentos de alta volatilidad.